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原标题：京东数科递交招股书 谁是它最大的竞争对手？
来源：雷锋网
继蚂蚁集团递交招股书18天之后，京东数科也加快了科创板上市的步伐。
9月11日晚，上交所科创板披露了京东数科招股说明书。招股书披露，京东数科本次拟发行不超过5.38亿股，占发行后总股本的比例不低于10%。本次发行全部为发行新股，不涉及原股东公开发售股份。
此次上市募集资金在扣除发行费用后的净额将用于金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案等主营业务相关的项目。
此外，京东数科提出利用数字科技，打造“科技 （Technology）+产业（Industry）+生态（Ecosystem）”的商业模式。
营收高速增长
招股书显示，2017年、2018年、2019年和2020年1~6月，京东数科营业收入分别为 90.70 亿元、136.16 亿元、182.03 亿元及 103.27 亿元，保持高速增长；毛利率分别为54.69%、64.38%、65.77%和67.08%，呈逐年上升趋势。
愈加重视金融机构数字化业务
招股书还首次披露京东数科的收入模式。按照服务行业和客户类型，京东数科主营业务划分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案三大块。
其中，2017—2019年，京东数科的金融机构数字化解决方案在总营业收入的占比逐年上升，而商户与企业数字化解决方案占总营业收入的比例逐年下降，京东数科近年来更加重视金融机构数字化业务。
科研投入逐年上升，研发人员平均薪酬5.1万元
作为在科创板上市的公司，其科创属性受到人们的广泛关注。根据招股书，京东数科本次募集资金的72%将直接用于与技术和数字化服务升级相关的项目。
招股书显示，2017年~2020年上半年，公司的研发费用分别为10.78亿元、17.43亿元、25.67亿元及16.19亿元，占当期营业收入的比例分别为11.88%、12.80%、14.10%及15.67%。
截至2020年8月31日，京东数科及其子公司拥有专利或专利申请2230项，其中492项已经获得授权，包括已获颁专利证书的专利396项，而风险管理应用中的授信评分卡主模型已迭代至第11个版本。
此外，2020年上半年，京东数科共有研发人员4172人，占员工总人数的比例为 41.77%。根据研发人员总薪酬1286377000元粗略计算，京东数科研发人员的平均薪酬为5.1万元。
与蚂蚁集团：不直接可比
京东数科认为，其产业数字化“联结”商业模式具备一定创新性和独特性，目前在中国以及全球范围内并不存在与其全面直接竞争的企业。
同时，京东数科表示需要在科技能力、行业洞察和生态场景三方面保持竞争力。整体而言，蚂蚁集团、赛富时（Salesforce）和阿里云分别在数字经济范畴下科技、行业和生态的不同层面或不同领域开展业务，但该等公司的客户群体、 经营范围、业务模式与公司均存在一定差异，因此其财务数据与公司并不直接可比。
其中，Salesforce是一家客户关系管理（CRM）解决方案提供商，可提供随需应用的客户关系管理平台。Salesforce允许客户与独立软件供应商定制并整合其产品，同时建立他们各自所需的应用软件。
重视技术风险
在招股书中，京东数科对风险因素进行了分级，包括技术风险、经营风险、财务风险、法律风险、内控风险等。而京东数科认为，技术风险在所有风险要素中排名第一。
京东数科按照重要性排列出了五点可能对其业务产生不利影响的技术风险因素。
（1）技术更新速度无法及时满足客户需求的风险
近年来，大数据、人工智能、云计算、区块链等新一代信息技术与实体经济深度融合处于快速发展中，京东数科的产品和服务涉及数据挖掘及管理、计算机视觉、机器学习、图技术、区 块链技术、机器人(15.280, 0.15, 0.99%)等一系列前沿科技，是多种复杂技术的融合。
京东数科认为，上述任一领域发生技术革命都会带动和影响相关应用领域的技术革新，未来公司如果不能及时把握行业和技术的发展趋势，在技术研究路线、行业发展趋势判断等方面出现偏差， 或者不能快速响应与精准把握市场需求，将对其未来持续发展经营造成不利影响。
（2）无法预防核心技术泄密的风险
京东数科在招股书中表示，如果因公司相关保密制度和管理措施不能得到有效执行，或者因出现重大疏忽、恶意串通、舞弊等行为而导致公司核心技术泄露，将对京东数科的核心竞争力造成不利影响。
（3）无法抵御系统和网络遭到入侵和攻击的风险
京东数科在招股书中透露，尽管公司高度关注网络安全和信息系统建设，但由于网络环境日趋复杂、信息技术加速更迭等客观因素，仍无法保证有足够的技术及资源抵御攻击。
（4）公司业务系统处理能力不能满足业务需求的风险
招股书中，京东数科表示，经过多年的发展和技术积累，公司现有业务系统的处理能力完全能够适应和满足现有业务发展的需要，但随着公司 业务规模的不断扩大，合作客户的不断增多，将对公司业务系统提出更高的要求， 公司无法保证现有业务系统的处理能力能够始终满足业务需求。这可能对持续经营产生不利影响。
（5）因系统故障、停机和网络中断等导致服务中断的风险
京东数科业务的开展依赖于计算机和通信系统的高效和不间断运行，系统的可靠性和稳定性对公司来说尤为重要。任何形式的系统故障、停机和网络中断都将对公司的业务造成严重的影响。
京东数科表示，虽然公司已经为应对突发情况采取了预防措施和灾难恢复计划，但仍可能遇到停电、系统故障、电信延迟或故障、信息技术系统遭 到入侵、计算机病毒或人为错误等无法预料的问题。
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雷帝网 乐天 8月21日报道
风险投资公司软银集团披露的二季度持仓报告显示，2020年二季度，软银首次买入中国电商平台拼多多，持有股数超101万股。
此外，据全球投资机构的最新持仓报告显示，包括淡马锡控股、加拿大退休金计划投资委员会等在内的多家国际主权基金，均在2020年首次买入拼多多。
此外，美国最大的基金管理公司之一的先锋基金，在二季度增持拼多多555万股，总持股量超过980万股。
文艺复兴科技基金、贝莱德、英国的汇丰控股(33.5, -0.30, -0.89%)、对冲基金马歇尔·伟世、高瓴资本，也于二季度大幅买入拼多多，对应增持股数分别达328万、301万、137万、119万和113万。
2020年8月15日，高瓴资本公布2020年第二季度末美股持仓情况。数据显示，高瓴前五大重仓股分别是ZOOM、爱奇艺、百济神州(143.2, -2.40, -1.65%)、阿里和拼多多。
高瓴资本在电商领域的持仓调整比较有针对性，在增持阿里巴巴和拼多多的同时，减持京东409.46万股、减持唯品会156.77万股。
业内分析称，增持之后，高瓴资本持有阿里与拼多多的股票市值几乎持平。
一方面是为了对冲风险，保证其自身收益的稳定性。另一方面也说明，在电商领域，高瓴资本已经把阿里与拼多多列为同等级别的竞争对手。
拼多多此前公布的2020年第一季度财报显示，截至今年3月底，平台年度活跃买家数达6.28亿，年成交额接近1.16万亿元，为目前增长最快的电商平台。
在疫情常态化防控的大背景下，拼多多已发展成为农产品线上流通、外贸品牌转内销市场，以及国内外品牌获取增量市场的主要通道之一。
近日，纳斯达克交易所宣布，自8月24日起，拼多多将被纳入纳斯达克100指数的成分股。受此消息影响，拼多多股价连续数个交易日上涨。
纳斯达克100指数是纳斯达克交易所含金量最高的一个指数，是指从纳斯达克市场中剔除金融股后最重要的100只股票。
其100只成分股均具有高科技、高成长和(50.3, -0.45, -0.89%)非金融的特点，被誉为美国科技股的代表，投资标的涵盖了苹果、微软、亚马逊、谷歌、英特尔、特斯拉等全球最具创新成长潜力的高科技公司。
纳斯达克100指数中这些高成长性股票的良好表现是由于其自身内生的高成长性，特别是创新性业务，而不是资产注入等延伸性成长。
截至8月21日，拼多多收涨于每股97.13美元，总市值超过1163亿美元，位列中国第四大互联网公司。
来源：新浪财经
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8月24日，万众瞩目的创业板注册制首批企业正式挂牌上市，标志着中国资本市场迎来了一个新的阶段。
24日上午9点30分，18家企业集体“鸣锣”上市，全线飘红，25日收盘，除了卡倍亿股价下跌1.8%，其余公司股价全线上涨。连续两天持续走强后，创业板注册制次新股随后大面积回调。
多位分析人士接受《国际金融报》记者采访时表示，注册制对于中国股市来说具有划时代的意义。
全面注册制更近
那么，在创业板注册制的大背景之下，首批企业的挂牌上市具有什么意义？
“注册制是中国股市的‘成人礼’。这是一个划时代的意义，其影响不亚于股权分置改革。”英大证券首席经济学家李大霄认为，这意味着创业板注册制扬帆起航。
对此，香颂资本执行董事沈萌对记者表示，首批注册制创业板企业上市是A股全面注册制的重要里程碑，也是科创板改革经验的成功复制，为未来推动A股全面深化改革奠定了基础。
北京大学经济学院教授吕随启认为，“创业板改革将会进一步深化，创业板与科创板交易规则将逐步统一，未来市场有望实现全面注册制。”
正策律师事务所律师董毅智则表示，创业板注册制对于整个A股市场的影响会慢慢体现出来，或将对未来的上市规则带来些许改变。
需要指出的是，创业板还完善了创业板交易机制。
第一，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，此后日涨跌幅限制为20%。存量股票日涨跌幅限制由10%放宽至20%，相关基金也实行20%涨跌幅限制；第二，新股上市首日即可纳入融资融券标的。优化转融通机制，推出市场化约定申报，允许战略投资者获配股票参与转融通出借；第三，优化盘中临时停牌制度，引入盘后定价交易方式，增加价格笼子机制。
呼唤优质股
据悉，创业板注册制首批“亮相”企业共有18家，它们分别是圣元环保、回盛生物、南大环境、海晨股份、维康药业、安克创新、天阳科技、蓝盾光电、锋尚文化、金春股份、杰美特、欧陆通、蒙泰高新、康泰医学、捷强装备、美畅股份、大宏立、卡倍亿。
根据统计数据，创业板试点注册制首批首发18家企业的发行市盈率在19.1倍至59.7倍之间，平均值39.3倍，中位数37.9倍。此外，记者从深交所官网了解到，截至8月21日，深交所共受理了365家企业的创业板注册制的首发上市申请，提交注册的企业已经达到42家，18家首批首发企业已完成申购。
从营业收入来看，2017年至2019年，18家企业的平均年复合增长率为29.39%，锋尚文化的年复合增长率高达110.3%。
在此背景下，2017年至2019年，18家企业归母净利润的平均年复合增长率为46.02%，快于营业收入的增长速度。其中，蓝盾光电2017年至2019年的归母净利润年复合增长率为118.38%，是增长速度最快的企业。另外，18家企业2019年平均归母净利润为1.67亿元，中位数为1.11亿元。
从研发角度来看，2017年至2019年，18家企业平均研发费用分别为3003.01万元、4057.55万元、5263.93万元，平均研发费用率分别为4.39%、4.28%、4.69%。其中，三年平均研发费用率最高的是天阳科技，三年合计占营业收入的10.83%。
值得一提的是，巴菲特选股的精髓，就在于毛利率、净利率、净资产收益率这三个指标，也就是毛利率要高于40%，净利率要高于5%，净资产收益率要高于15%。
套用这个标准，18家企业中共有5家在2017年至2019年均符合这一标准，它们分别是锋尚文化、安克创新、捷强装备、美畅股份、维康药业。
创业板VS科创板
创业板主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。而科创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。
那么，如将创业板上述数据与科创板首批企业的数据进行对比，会发现什么有趣的现象？
记者统计发现，2019年7月22日上市的科创板首批25家企业中，央企中国通号堪称“巨无霸”，把这位突出的“首胖”去掉，2019年，剩余24家公司的平均营业收入为10.3亿元，中位数为6.43亿元；其平均归母净利润为1.89亿元，中位数为1.5亿元。
总体来看，不考虑“巨无霸”中国通号的情况下，创业板首批企业的平均营业收入和营业收入中位数均比科创板首批要高一些，但创业板首批企业的平均归母净利润和归母净利润中位数均比科创板首批企业要低。即创业板首批企业体量更大一些，但盈利能力低一点。
从营业收入的复合增长率来看，创业板首批企业为29.39%，科创板首批排除中国通号前后为31.21%和32.1%。归母净利润复合增长率则依次分别为46.02%、45.57%、47.11%，相差并不算大。
创业板首批企业在研发费用率和“巴菲特三率”达标情况方面，略低于科创板首批企业。科创板首批上市时，排除中国通号前后的研发费用率分别为5.2%和6.01%，均比创业板首批企业的4.69%要高。另外，科创板25家首批企业中有15家企业达到“巴菲特三率”，优质率为60%，而创业板首批企业的优质率仅为27.78%。
不过，或许因为获得大量募集资金使净资产猛增，导致净资产收益率下降，科创板25家首批企业中在2019年仍满足“巴菲特三率”的企业只有6家，比例为24%。
改革加速
就在上周，创业板注册制“敲锣”前夕，监管层对相关制度作出了进一步的完善。
8月21日晚间，证监会就《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意见，明确了股票发行人在招股说明书等证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，已经公开发行并上市的，证监会可依法责令发行人回购欺诈发行的股票，或者责令负有责任的控股股东、实际控制人买回股票，具体范围包括了IPO、上市公司再融资、并购重组等各个环节中的股票发行行为。
此外，证监会相关负责人表示，注册制改革是这一轮资本市场改革的龙头，去年科创板试点注册制实现了注册制破题，积累了增量市场注册制改革经验。今年在创业板改革中首次将增量与存量市场改革同步推进，为全市场注册制改革探索路径、积累经验。
上述负责人还指出，“证监会将及时总结评估科创板、创业板试点经验，统筹研究制定其他板块推行注册制的方案，做好全市场注册制改革的准备，分阶段稳步实现注册制改革目标。”
创业板改革跟投制度与科创板总体一致，不同的是仅对未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业和高发行价企业实施跟投制度，其他企业不实施。
证监会表示，主要考虑到创业板是一个存量市场，已经拥有相对众多的投资者群体和长期形成的估值定价体系，普通企业跟投的必要性较小；未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业对创业板是一个新生事物，商业模式、经营方式、股权架构等方面的潜在风险与普通企业有较大差异，有必要通过跟投督促保荐机构更好履行“看门人”职责，审慎合理定价，控制风险。
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今日，有关《乐歌股份董事长：不欢迎平安资管的基金经理来公司投资 不尊重企业》事件备受关注。乐歌股份(88.120, -2.42, -2.67%)董事长项乐宏发信为何今天斥责平安资管：“很多次基金接待，大多数都想赚快钱，几乎没有基金愿意到工厂看流水线。对我周六临时接受调研毫无感恩，对我花了一个小时给你们讲解企业运营的逻辑没有感恩，却教育我你们平安资管是如何开展投资。够了，如果乐歌要秉承恳求的态度才能得到投资，那么宁愿不要。”
此前，项乐宏在朋友圈公开宣布：不欢迎平安资管投资公司。批评其基金经理没大没小。
对此，事件中乐歌股份董事长提及的“基金经理”平安资管股票投资经理张良针对此事发布朋友圈主动回应，“回头看看这次不欢而散的调研，我反省了大概两点冒犯了董事长”，同时表示大概是我们的问题特别冒昧？视频中董事长摔门而出。我们多年的调研中，也是第一次碰到。
以下为朋友圈回应全文：
感恩乐歌董事长。一觉醒来，我的十多年投研生涯增加了新的经历。
回头看看这次不欢而散的调研，我反省了大概两点冒犯了董事长。
1、我们29日的调研是采取线上调研，没有上门聆听教诲，造成了双方沟通的误会？但是我们8月28号确实也去了现场调研，做了功课，不存在所谓的“没有来过乐歌一次调研”。
2、29号的线上调研，听了董秘15分钟的介绍和董事长半个小时的介绍，我们只在最后几分钟有机会，问了两个问题“为何前两年公司营收增速不快，甚至有下降的情况……”；“今年的业绩增长受益于疫情，以后如果需求的增长减缓，是否能够通过市场占有率来提升？”大概是我们的问题特别冒昧？视频中董事长摔门而出。我们多年的调研中，也是第一次碰到。
我们看到了董事长的这么多年的含辛茹苦，但是秉着为客户负责的态度，作为专业投资人，对任何一家公司的研究尽调我们都要做到专业审慎，该问的问题下次一定还会问的。
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8月30日晚间，乐歌股份董事长项乐宏再度发文《关于接待平安资管调研针对平安资管张良回应的说明》，指出“我方认为相关人员对公司情况准备不足，提问逻辑比较混乱，问题指向不清。”在这份长文中，项乐宏主要指出了平安资管线上调研人员未开启摄像头、平安资管对公司过往和资料未进行深入研究、平安资管员工疑似未表明身份进行现场调研。
同时，项乐宏在还称要反思自己，首先应该把介绍做的更形象更容易理解；其次确实不应该在现场直接指出对方准备不足，即便是私下也不妥当；第三，认为视频会议会带来沟通人文要素不足。比如无法面对面，无法握手。尤其在对方关闭视频的情况下，无法看到对方面部表情反馈，容易造成情感交流的缺失，容易造成误解。
项乐宏在文末还表示，本次事件应该被理解为一次偶发事件。希望今后来公司调研的相关人员能事先阅读公司的相关公开材料，分析了解公司业务，包括实地考察公司的生产现场，事先准备问题。
乐歌人体工学科技股份有限公司（乐歌股份，300729.SZ）与平安资管之间的矛盾起源于8月28日的一次线上调研。
在调研的后一日8月29日晚，乐歌股份董事长项乐宏在微博和朋友圈“怒怼”平安资管，称“乐歌不欢迎平安资管的基金经理来公司投资。年轻人功课不做，老三老四。”
8月30日，平安资管资深投资经理张良也在朋友圈做出回应，称感恩乐歌董事长，并解释平安资管有做现场调研，不存在所谓的“没有来过乐歌一次调研”。
乐歌股份位于浙江省宁波市，前身为宁波丽晶时代电子线缆有限公司，成立于2002年。目前，乐歌股份主营人体工学产品，例如智能升降办公桌、智能家居升降桌、坐站交替式升降台、人体工学工作站等。2017年12月，乐歌股份在深圳证券交易所挂牌上市，成为A股人体工学第一股。
受到上半年全球疫情的影响，居家办公在欧美国家成为主流趋势。以外贸出口的乐歌股份的业绩有了爆发性的增长。8月26日晚间，乐歌股份发布了2020年半年度报告。1至6月份，公司实现营业收入6.33亿元，较上年同期增长37.98%；归属于上市公司股东的净利润6815.38万元，较上年同期增长190.22%。
在上半年主营业务6.28亿元的收入中，超53.39%的业绩由北美市场贡献，收入达3.35亿元，其次欧洲，收入达1.35亿元，占比21.43%，而亚洲（除中国以外）和中国市场的收入占比仅有10.88%和8.81%。业绩暴增的乐歌股份今年上半年也突然受到资本市场的青睐。今年5月起，乐歌股份的股价开始拉升，并在6月和8月分别收获5个涨停。今年以来，乐歌股份股价涨幅近300%，市值近80亿。
8月28日，乐歌股份更是以20%的涨幅涨停，股价也已经创下历史新高，报90.54元/股。
（原标题：乐歌董事长再度回应“怼调研基金”：应被理解为一次偶发事件）
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在美联储刚刚本周通过将修改其多年来的政策框架后，市场对于科技股的追捧恐怕还会持续一段时间，因为美联储的这类超宽松政策只会让部分行业或板块收益。
数据来源：Wind
美联储委员会本周稍早一致批准了一项新的策略，该策略实际上将放弃其30多年来采取先发制人地加息以遏制通胀上升的做法。换句话说，美联储暗示它不会仅仅基于通胀将上升的预测而加息，而是会等待通胀达到央行2%的目标的证据。这将是自2012年首次批准美联储政策制定框架以来，对该框架最明显的修改。在新的框架下的实际效果是，美联储可能需要很长一段时间才会考虑加息。
美联储低利率与实体经济之间的联系是显而易见的。比如上个月，来自美联储的宽松资金将标准30年期抵押贷款利率首次拉低至3%以下。在经济衰退和失业的情况下，低利率推高了房价，反过来又鼓励了房屋建设，帮助房屋建筑商的库存飙升。但是问题在于，在美国经济复苏极不平衡的情况下，这种帮助需要一段时间才能渗透到各个经济的其他领域。因此，一些投资者并不选择大举买入和传统实体经济有着较大关联的股票。
那些受卫生事件影响较小的行业，如很多科技股，这些企业的业务可以在远程办公中进行，并且它们有能力发行债券并获得非常廉价的资金，这种好处最终应该只会以一种迂回的方式帮助实体经济。而那些评级为垃圾级的公司不得不付出比危机前更高的代价，那些依赖银行的公司则发现，收紧贷款标准的速度快于2008-09年衰退时，这也是美联储这次“放水”期间的的副作用之一，因为美股的股市中行业差距在增加。
举个例子，自卫生事件开始以来，苹果(AAPL.US)已经以低利率筹集了数十亿美元的债券，最近一次是为10年期债券支付1.25%的利息，部分原因是为回购融资。由于美联储的降息和美联储对公司债券市场的支持，苹果能够以更低的成本筹集资金，从而提振了苹果的利润，并允许它进行更多回购。
在这次美联储放水期间，投资者追高的情绪非常浓厚，包括黄金价格，因为投资者在这段时期内想把利益最大化。因此，美联储的宽松货币政策只是推高了一部分“赢家”的股价，但对那些因卫生事件遭受损失的公司却没有什么帮助，比如航空公司、服装店和任何与旅游业有关的公司。这样一个结果导致了股市的分歧很大。便宜和昂贵股票的表现在今年比以往任何时候都差距更明显。这在很大程度上反映了卫生事件下的现实，因为整个行业的收入锐减，而向互联网的转移有利于那些科技股。
一些大型科技股，包括Netflix(NFLX.US)和英伟达(NVDA.US)等其他快速增长的公司。自卫生事件开始以来，它们一直繁荣发展，因为它们大部分利润都被归结在未来，这意味着它们的估值受益于低利率，而与卫生事件相关的短期冲击不那么重要。由于这一群体在低债券收益率中表现出色，如果收益率在新的美联储政策框架下保持低位，那么它们的股价就会继续受到支撑。
收益率下降是因为经济正在衰退。当下由于投资者对经济复苏更加谨慎，债券收益率下跌。不足为奇的是，下跌的股票是上涨的股票的两倍，而且股票平均下跌。然而，标准普尔500指数之所以能突破2月份的高点，是因为上涨的股票规模要大得多:当天上涨的168家股票的平均市值为1030亿美元，下跌的332家股票的平均市值为400亿美元。
扭转这一局面，就很容易看出经济乐观情绪的改善会如何导致市场整体下跌。一般和实体较相关的股票仍将上涨，但这会让更多大型股票暴露在风险之下，因此可能拖累标普指数。
美股分化在1999年和2000年的互联网泡沫后期、2006年的房地产泡沫、2017年的波动泡沫以及2018年底对衰退的担忧之前的过度阶段都大幅下降，现在又再次大幅下降。当规模最大、最受追捧的股票开始与其他股票表现不同时，这往往是情况开始经济出现问题前的早期预警，尽管麻烦可能需要几个月的时间才会变得明显。
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原标题：蚂蚁集团提交招股书谋求A+H上市 日赚1.2亿将成国内市值第三大互联网公司
长江商报记者：陈妮希
蚂蚁集团距离上市再近一步。
8月25日晚间，蚂蚁集团向上交所科创板递交上市招股说明书（申报稿），并同步向香港联交所递交A1招股申请文件，迈出A+H上市关键一步。
招股文件显示，蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股（绿鞋前），意味着将发行不低于30亿股新股。本次A股发行可引入绿鞋机制，超额配售权最高不超过15%。
尽管每股发行价格和目标估值尚未确定，但市场普遍相信，蚂蚁将大概率创下近年来全球最大规模的IPO之一。2018年蚂蚁集团C轮融资时，根据公开报道其估值已经达到1500亿美元。此次的IPO目标估值，有报道指出，或为2250亿美元，预计A+H共募集300亿美元。这意味着，蚂蚁集团将取代沙特阿美，成为全球迄今为止规模最大的IPO项目。与此同时，蚂蚁集团也将成为继阿里巴巴、腾讯后，国内市值排名第三的互联网公司。
上半年日赚1.2亿元
向来对于业绩保持“低调”的蚂蚁集团，赚钱能力究竟如何?
招股书显示，2017-2019年及2020年上半年，蚂蚁集团营收分别为653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元、725.28亿元；净利润分别为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元、219.23亿元。2020年上半年，蚂蚁集团净利润已超2019年全年，相当于每天赚1.2亿元，同比增长高达1158.7%。
拆分具体营业收入发现，蚂蚁集团将营收分为三类，分别是数字支付与商家服务、数字金融科技平台以及创新业务。今年上半年，蚂蚁集团数字金融科技服务收入占比超六成，另一业务支柱数字支付与商家服务贡献了36%的收入。
按规模计，蚂蚁集团是中国最大的数字支付提供商和领先的数字金融平台，截止2020年6月30日的12个月内，在国内的总支付交易规模达到118万亿元，微贷科技平台促成的贷款余额与理财科技平台促成的资产管理规模分别达到2.1万亿元和4.1万亿元。旗下支付宝APP服务超过10亿用户和超过8000万商家，合作金融机构超过2000家，为全球最大的生活服务/商业类APP。
支撑蚂蚁集团业绩突飞猛进的基础，是这些年对于研发的投入。招股书显示，蚂蚁集团2017-2019年及2020年上半年的研发费用分别为47.89亿元、69.03亿元、106.05亿元、57.20亿元，占营业收入的比例分别为7.32%、8.05%、8.79%、7.89%。
从今年更名蚂蚁集团来看，未来去“金融”，加“服务”业务的趋势或更加明显。文件也披露了募集资金的计划用途，40%用于支持创新和科技投入、30%用于助力数字经济升级、20%用于补充流动资金，剩余10%用于加强全球合作并助力全球可持续发展。
马云持股价值或达250亿美元
根据资深投行人士王骥跃预计，本周监管部门可能会出具第一轮问询函，下周蚂蚁集团回复，最快9月10日前后过上市委，或于10月20日前后上市。若顺利，最大受益者就是马云。
根据招股书披露的股权结构，阿里是蚂蚁集团最大股东，持股比例为33%，杭州君瀚持股30%、杭州君澳持股21%。马云、井贤栋、蚂蚁集团CEO胡晓明以及非执行董事蒋芳通过普通合伙人杭州云铂投资咨询有限公司持有杭州君瀚、杭州君澳的股份。其中，马云持有杭州云铂34%的股权，井贤栋、胡晓明及蒋芳则分别持有杭州云铂22%的股权。
如果蚂蚁集团能够在此次IPO中获得2250亿美元的目标估值，那么马云所持有的蚂蚁集团股份价值将达到250亿美元，这将帮助马云跻身世界前十大富豪行列。蚂蚁集团董事长井贤栋的财富也将飙升至29亿美元，另外17位现任和前任阿里、蚂蚁集团高管也将进入亿万富翁行列。
值得一提的是，目前，蚂蚁集团有32名股东，穿透股权，有4家上市公司或其子公司直接参股了蚂蚁集团，分别为中国人寿(42.180, -0.87, -2.02%)、中国太保(30.410, -0.20, -0.65%)、中国人保(7.140, -0.02, -0.28%)和新华保险(58.910, 0.41, 0.70%)。不难看出，保险资本和蚂蚁集团之间是双方各取所需的存在，也是强有力的盟友。截至今年6月末，过去一年，蚂蚁平台促成的保费及分摊金额518亿元，已与90家保险机构合作开展业务。
40%对外投资集中在金融业
蚂蚁集团的投资板块也不小，都是和自身业务发展相协同的企业。
根据天眼查APP显示，据不全统计，目前蚂蚁科技集团股份有限公司对外投资共有45家，其中42家经营状态显示为存续、在业，包括支付宝（中国）网络技术有限公司、上海云鑫创业投资有限公司、重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司、商融（上海）商业保理有限公司等，涉及支付、投融资咨询、小贷、商业保理等领域。
天眼查专业版数据显示，分行业看，蚂蚁集团40%的对外投资集中在金融业，33.33%的对外投资分布在信息传输、软件和信息技术服务业，17.78%分布在租赁和商务服务业，8.89%分布在科学研究和技术服务业；分区域看，蚂蚁集团对外投资主要分布在浙江、上海、北京、重庆、天津等地，其中对外投资四成分布在浙江，三成分布在上海。
北京看懂研究院研究员由曦在接受长江商报记者在内的群访时表示：“蚂蚁的发展历程是比较清晰的，从担保，交易到快捷支付、再到线下的扫扫码支付，都是一步一步为客户服务的，解决社会问题的，并且非常幸运的赶上了实体经济数字化趋势，把数据真正变成资产，去做商业价值转化。”
“我们今天看到蚂蚁的价值绝对不是说有没有金融牌照，蚂蚁的价值在于它的科技的能力，上市之后的价值怎么样，就看继续保持解决问题的初心，是否依然能把用户价值放在首位，组织能力支不支撑去做一个持续的进化。”由曦说。
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2020全国百强县名单发布 前十名江苏占半壁江山
据上海每日经济新闻报道，郡县治，天下安。县域经济是国民经济的重要组成部分，是区域发展的基石，也是全面建成小康社会的主战场。
7月28日，赛迪顾问举办线上“2020年全国县域经济创新发展论坛”，期间发布《2020中国县域经济百强研究》（以下简称《百强研究》），全面解读了县域百强的区域格局和发展特征。
《百强研究》的研究对象为截至今年2月，全国（不包括港、澳、台）除市辖区和林区以外的1879个县级行政区划（包含387个县级市、1323个县、117个自治县、49个旗、3个自治旗）。
中国1879个县级行政区，谁在领航县域经济发展？
江苏、浙江、山东表现抢眼
赛迪顾问县域经济研究中心主任马承恩介绍，本次《百强研究》遵循科学、系统、客观、可操作、可对比的基本原则，建立地区生产总值超过400亿元、一般公共预算收入超过20亿元的“双门槛”，从1879个县级行政区划中筛选出230多个县（县级市、旗）进入2020年赛迪百强县候选库。
“进入候选库的县域通过赛迪县域经济高质量发展评价指标体系进一步筛选，评比出2020年赛迪百强县。”他说，这些指标包括一级指标4个，二级指标8个，三级指标22个，主要从经济实力、增长潜力、富裕程度、绿色发展四个方面对县域经济发展进行评价。
《百强研究》显示，2020年赛迪百强县的区域分布格局极不平衡。东部地区占68席，中部地区占21席、西部地区占8席，东北地区3席。与上年相比，东部地区席位减少3位，中部增加2席，西部增加1席，东北保持不变。
从省域来看，江苏、浙江、山东三省表现抢眼，分别占25席、18席和15席。百强县前十名中，江苏省独占一半，并包揽前三位。
百强县总体实力突出，以占全国不到2%的土地、7%的人口，创造了全国十分之一的GDP；以占全部县域不到3%的土地，11%的人口，创造了县域约四分之一的GDP。其中突破千亿GDP级别的县域达到33个，较上年增加3个。
百强县人均GDP为11.09万元，仅次于江苏，远超广东、浙江、山东等发达省份和全国平均水平。
除了“县强”外，“民富”也是县域经济发展的现实目标。百强县居民收入和消费能力远高于全国平均水平。百强县2019年人均可支配收入为3.87万元，城镇居民人均可支配收入达到4.8万元，农村居民人均可支配收入达到2.54万元，比当年全国水平分别高出26%、13%、59%。
百强县2019年人均社会消费品零售额3.69万元，比2.94万元的当年全国平均水平高出25.5%，充分体现了百强县对于提升居民生活水平所作出的努力与获得的成效。
此外，百强县2019年金融机构本外币各项存款余额为10.92万亿元，与山东省相当。
第三产业发展速度待提升
尽管强县与富民并举，百强县的发展也还存在一些问题需要解决。
百强县的GDP产值占到全国的十分之一，但其发展的主要动力是第二产业，增加值超过5万亿元，占比高达51%，高出2019年全国平均水平12个百分点。从产业结构来看，百强县的三次产业结构为第一产业增加值小于10%，而第二产业比重大于第三产业比重。
《百强研究》指出，百强县第三产业发展速度有待提升。
百强县的三产仅占43.4%，低于同期全国平均水平和“粤苏浙鲁”等经济发达省份水平。同时，第三产业增速较慢，低于二产增速。第三产业的发展能够有效提高百强县的城镇化水平、产业附加值和科技创新活力，因此，发力第三产业将成为未来百强县经济蓝图中不可忽视的重点。
而今年的政府工作报告也明确指出，要加强新型城镇化建设，大力提升县城公共设施和服务能力，以适应农民日益增加的到县城就业安家的需求。
这实际上也对县域经济当中第三产业的发展水平提出了较高的要求。
7月16日，农业农村部印发《全国乡村产业发展规划（2020~2025年）》，除了对农产品(8.390, 0.22, 2.69%)加工业和乡村特色产业发展提出要求外，明确提出到2025年，乡村休闲旅游业优化升级，服务水平不断提升，年接待游客人数超过40亿人次，经营收入超过1.2万亿元。
同时，乡村新型服务业类型丰富——农林牧渔专业及辅助性活动产值达到1万亿元，农产品网络销售额达到1万亿元。
上述规划作出的详细部署，将给县域第三产业发展带来机遇。
此外，《百强研究》还指出，百强县对外经济开放度差异较大，七成县域不到全国平均水平，比例最高的义乌市达到200%以上，但部分县域甚至不足1%。
与此同时，百强县资金吸附能力还存在不足。百强县本外币各项存款余额为10.92万亿元，远低于广东、江苏等经济发达省份。
“较强的资金吸附能力能够保障正常的经济运行，百强县应当在发展过程中注重金融市场的管理，优化资金融通渠道，使域内资本高效有序运转，实现资本市场和实体经济的联动发展。”《百强研究》强调。
《2020中国县域经济百强研究》发布 仪征高邮上榜全国百强县
扬州日报消息，7月28日，由赛迪顾问县域经济研究中心编制的《2020中国县域经济百强研究》发布。中国江苏扬州市的仪征市、高邮市上榜，分列第54、81位，排名均较去年有所上升。
赛迪顾问直属于工业和信息化部中国电子信息产业发展研究院，是中国首家上市的咨询企业。自2016年起，赛迪顾问连续五年发布中国县域经济百强研究成果，全面解读了县域百强的区域格局和发展特征，榜单具备一定的含金量。
“本次评价指标体系研究从经济实力、增长潜力、富裕程度、绿色发展四个方面对县域经济发展进行评价。”赛迪顾问县域经济研究中心主任马承恩介绍，“评选遵循科学、系统、客观、可操作、可对比的基本原则，建立地区生产总值>400亿元、一般公共预算收入>20亿元‘双门槛’，从全国（不包括港澳台）除市辖区、林区特区外的1879个县级行政区划中筛选出230多个县（县级市、旗）进入2020年赛迪百强县候选库。”
从消费能力上看，百强县消费旺盛、要素吸附能力强。对资金和人口的吸引能力显著提升。百强县2019年金融机构本外币各项存款余额为10.92万亿元，与山东省相当。
值得一提的是，这份最新的百强县名单中，有不少都是扬州人的“老邻居”“熟面孔”。前10名中，江苏省独占一半，并包揽前3位。在百强榜单中，东部地区的江苏、浙江、山东三省表现抢眼，分别占25席、18席和15席。
附2020年，赛迪顾问发布的百强县文字版：
1.江苏省昆山市
2.江苏省江阴市
3.江苏省张家港市
4.福建省晋江市
5.江苏省常熟市
6.湖南省长沙县
7.江苏省太仓市
8.浙江省慈溪市
9.浙江省义乌市
10.山东省龙口市
11.江苏省宜兴市
12.山东省胶州市
13.江苏省海门市
14.山东省荣成市
15.福建省福清市
16.浙江省余姚市
17.湖南省浏阳市
18.浙江省诸暨市
19.浙江省海宁市
20.湖南省宁乡市
21.浙江省乐清市
22.福建省石狮市
23.福建省南安市
24.江苏省泰兴市
25.浙江省温岭市
26.江苏省如皋市
27.浙江省瑞安市
28.江苏省启东市
29.浙江省桐乡市
30.河北省迁安市
31.江苏省丹阳市
32.江苏省海安市
33.江苏省靖江市
34.山东省滕州市
35.江苏省如东县
36.福建省惠安县
37.江苏省溧阳市
38.内蒙古自治区准格尔旗
39.山东省寿光市
40.河南省新郑市
41.山东省诸城市
42.江西省南昌县
43.贵州省仁怀市
44.陕西省神木市
45.江苏省东台市
46.江苏省邳州市
47.山东省平度市
48.山东省莱州市
49.浙江省平湖市
50.河北省三河市
51.河南省巩义市
52.山东省招远市
53.浙江省长兴县
54.江苏省仪征市
55.山东省邹城市
56.福建省闽侯县
57.浙江省嘉善县
58.山东省肥城市
59.江苏省兴化市
60.浙江省宁海市
61.内蒙古自治区伊金霍洛旗
62.河南省新密市
63.安徽省肥西县
64.浙江省东阳市
65.河南省永城市
66.河南省荥阳市
67.江苏省扬中市
68.河南省济源市
69.江苏省沛县
70.浙江省玉环市
71.辽宁省瓦房店市
72.湖北省大冶市
73.山东省广饶县
74.湖南省醴陵县
75.山东省莱西市
76.山东省新泰市
77.湖北省宜都市
78.江苏省沭阳县
79.湖北省仙桃市
80.山东省邹平市
81.江苏省高邮市
82.江苏省句容市
83.浙江省临海市
84.江苏省射阳县
85.浙江省永康市
86.浙江省苍南县
87.辽宁省海城市
88.湖北省潜江市
89.辽宁省庄河市
90.安徽省长丰县
91.云南省安宁市
92.安徽省肥东县
93.广东省博罗县
94.湖北省枣阳市
95.新疆维吾尔自治区库尔勒市
96.河南省汝州市
97.湖北省汉川市
98.新疆维吾尔自治区昌吉市
99.湖北省枝江市
100.陕西省府谷县
第 27 页 共 37 页
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