在俄罗斯和乌克兰紧张的局面，钢铁行业曾被认为少受影响的行业之一，但实际上的发展方向却相反。
股市在4月底达到1500点的高点后，连续暴跌并拖累了大盘的红色。 虽然 VN-Index从峰值修正超过 15%，但许多股票的幅度下降了很多倍，钢铁是其中一个。
“钢铁之王”HOA PHAT的股价最近一次跌破了 3万4越南盾，创下了新的底部，较 2021年底的峰值下跌了 40% 以上。考虑到最近的三个月，该股已经下跌超过30%。另外， 遇到类似情况如 Nam Kim Steel (NKG)、Hoa Sen (HSG) 或 Pomina Steel (POM)。
NKG 目前的市场价格为 2万89越南盾，也比两个月前的峰值下跌了40%以上。 HSG 股票的走势更不乐观，该代码曾在 2021年底达到近 5万越南盾的峰值，2月底交易价格为 4万越南盾，但现在市场价格刚刚超过2万2越南盾。
从年初以来，市场的总体走势不太乐观，不仅对钢铁行业造成了下行趋势。 然而，这个群体的问题也在于投资者预期的变化。
2月，当俄罗斯在乌克兰发动军事行动时，标志着两国紧张关系出现新的转折点，分析人士注意到了钢铁。
世界钢铁协会（WSA）表示，在2021年俄罗斯和乌克兰会生产9740万吨钢铁，出口约5700万吨钢铁。冲突从2月24日开始出现升级情况时，乌克兰的一些顶级钢铁生产商（包括Metinvest和ArcelorMittal)由于铁路和港口运营延迟而已计划将产量降至最低。同时，俄罗斯的出口产品面临被许多国家禁运的危险。
“我们认为越南主要钢铁出口商有机会在不久的将来增加产量”，VNDirect 3月初的报告评估领先企业可以从这一发展中受益。
仅在2月份，钢铁股就成为市场关注的重点。 在VN-Index涨不到1%的同时，钢铁行业重点股价格均出现两位数上涨。 NKG在短短一个月内以60%以上的涨幅位居榜首，HSG也上涨了近36%，HPG和POM上涨了17-21%。
HRC钢铁价格在3月初至4月初见顶后一度接近1600美元/吨，持续下跌。 据 Marketwatch 称，6 月和 7 月HRC合约目前为 1,020-1,160 美元交易，而年终合约仅为每吨 930-945 美元。
尽管俄罗斯-乌克兰紧张局势时供应中断的担忧，但购物人仍持谨慎态度，因为在需求方面，经济前景仍然没那么乐观。
欧洲钢铁协会预测，今年该地区钢铁消费量可能会下降1.9%，而不是2月份预测的增长3.2%。能源价格高企、供应链中断、战争的影响和冲击等因素可能导致钢铁消费量下降如汽车、电器等钢铁密集型商品的需求。 中国以“无新冠病”为目标大规模实施社会隔离，这一事实也对市场需求产生了强烈影响。
HOA PHAT就是一个例子。 据 KIS Securities 称，Covid-19 之后的能源需求增加和地缘政治紧张局势导致钢铁和材料的价格波动，尤其是在基础设施投资背景下的焦煤价格和中国钢铁出口再次受到限制。
分析团队估计HOA PHAT 的毛利率今年将下降 4.4%，从2021年的 27.4% 降至 23%。
如果从 2021 年初到现在的季度财务数据来看，下降性开始变得更加清晰。 大部分大型钢企毛利率和利润在2021年二、二季度见顶后，在原材料价格影响加大时趋于收窄。
如果与去年同期相比，第一季度的经营业绩仍然是积极的，主要是由于比较背景较低。 但若与钢铁行业的景气期相比，从2021年二季度开始业绩趋于收窄。
TRAN DINH LONG 先生在 1 月 24 日的年度会议上对HOA PHAT股东说“目前，钢铁行业不顺利。当第二季度的业绩公布后，股东们就会看到形势有多严峻，”. 当天收盘时，HPG股价跌幅超过5%，对应的“钢王”市值被吹走超过8万亿盾。
不过，从中长期来看，钢铁行业并不完全悲观。
据SSI Research称，钢铁行业支撑的因素可能来自中国解封措施后该地区钢价的回升及焦炭价格从异常高位在中期内的回落。
对于国内市场，包括公共投资在内的经济支持计划的缓慢发放是热门话题之一。 以政府的决心，在未来加快实施一揽子支持计划，可以帮助这个行业群体再次受到关注。
来源：VNEXPRESS
翻译者：玉孝
