受直销收入增长的带动，阿里巴巴去年四季度收入微增 2%。如果不考虑对外投资减值和其他折旧、税费等非业务因素的影响，它们季度利润（EBITA）同比增长 16%、至 520.48 亿元。
“尽管消费需求疲软，供应链和物流受到影响，我们仍然在本季度交出了不错的业绩。” 阿里巴巴董事局主席兼 CEO 张勇说，“展望未来，我们预计消费者信心和经济活动将继续恢复。”
在 2022 年最后三个月里，阿里巴巴实现营收 2477.56 亿元、同比增长 2%。增长主要来自占总收入 30% 的直销收入（去年同期占比 28%），达到 744.21 亿元，部分抵消了阿里国内广告和电商佣金收入的下滑 —— 去年四季度这部分收入减少 9%、降至 913.44 亿元。与之相对应的是同期淘宝和天猫线上实物交易额同比中位数下降。
因为财报口径下的交易额没有剔除退款订单，未能体现去年 12 月短暂物流紊乱下的退款退货的影响，使得交易额降幅小于收入降幅。叠加春节假期因素影响，阿里巴巴直到 2 月初才看到消费恢复正常，尤其是服装、运动和户外活动等类别的消费。
存量市场竞争主基调就是 “你争我夺”。拼多多一直在补贴，京东要扩大补贴，张勇也在业绩电话会开始没多久说 “性价比是王道”。但他对补贴的态度暧昧。“没有一家通过自身的持续价格补贴去改变局面。” 张勇说。他希望借增强内容粘性、缩短采购环节（扩大工厂直供商品品类）和加强社区零售的方式实现增长。
根据我们从久谦中台看到的一份关于拼多多去年经营情况的总结，在去年四季度中国消费恢复之际，拼多多迅速抓住市场中最大一部分增量，推动全年交易额站上 3 万亿元。拼多多之所以能做到这些，一靠长年相对最低价，二靠以日用品为主的商品结构，这两点使它更贴近消费愈趋谨慎的大势。
工信部数据显示，2022 年中国互联网公司总收入下降 1%，是近 10 年来第一次收缩。消费者想省钱，阿里巴巴似乎也是。据财报披露的数据，2021 年末阿里巴巴在职员工 259316 人，2022 年末降至 239740 人，净减少 19576 人。同期，它们耗资 109 亿美元回购股票。
